MANAJEMEN RESIKO PADA INVESTASI ATAU TRADING DI PASAR MODAL DENGAN MENGHITUNG VALUASI OPTIMAL RISK-AND-RETURN RATIO MENGGUNAKAN METODE KELLY CRITERION

Abstract

Peningkatan investor maupun trader pasar modal di Indonesia selalu terjadi setiap tahunnya, tetapi peningkatan paling tajam sepanjang dua dekade terakhir adalah peningkatan dari tahun 2019 ke tahun 2020 sebesar 3,53 juta atau 42% akibat pandemi COVID-19 di Indonesia sejak bulan Maret 2020 dengan didominasi besar oleh golongan millenials. Banyak dari mereka menggunakan instrumen pasar modal seperti saham dan Contract for Differences Derivatives. Namun, keduanya memiliki permasalahan yang sama, yaitu dalam mengambil keuntungan yang besar, maka risiko kerugian juga akan besar atau keuntungan yang diperoleh linier dengan risiko kerugiannya sehingga mereka dapat mengalami kerugian yang masif jika hanya memfokuskan pada profit semata dengan manajemen risiko yang rendah. Apalagi pada CFD juga menggunakan leverage yang cukup tinggi dibandingkan saham sehingga risiko kerugian investor pasar modal juga akan sangat tinggi jika tidak dapat diminimalisir. Hasil yang telah diperoleh dari akun investasi sebesar US$1000 dengan Odds 1-to-2 dan Winrate sebesar 40% diperoleh Kelly Percentage sebesar 10% dari US$1000. Kemudian, tingkat keagresifannya ditentukan sebesar 0,5, maka alokasi dana investasi di pasar modalnya adalah sebesar 5% dari nilai akun investasinya setiap kali masuk untuk investasi atau trading di pasar modal, kemudian dengan mengalami kerugian sebanyak 8 kali berturut-turut, akun investasi tersebut tetap dalam keadaan yang optimal dibandingkan tanpa menggunakan metode Kelly Criterion, yaitu hanya turun sebesar 33,7% saja. Kesimpulannya, penggunaan metode Kelly Criterion tidak akan menyebabkan kebangkrutan investor pada pasar modal karena telah dioptimasi dengan persentase Kelly-nya, risiko kerugian dapat diminimalisir, dan akun investasi tersebut nantinya akan mengalami pertumbuhan keuntungan yang meningkat eksponensial positif.